Investir en actions conformes à la charia depuis la Suisse avec des ETF islamiques

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Comment un ETF islamique sélectionne-t-il les actions ?

Un ETF islamique réplique un indice dont les sociétés passent deux filtres : l’exclusion des secteurs interdits, comme la banque conventionnelle, l’alcool, le tabac, les jeux ou l’armement, puis des ratios limitant l’endettement, la trésorerie placée à intérêt et les créances.

Sur le plan contractuel, l’investisseur détient une part d’un fonds qui possède directement les actions : il participe aux bénéfices et aux pertes des entreprises, sans rendement garanti ni intérêt. Un comité charia surveille le fonds et délivre un certificat annuel de conformité.

Quels ETF islamiques sont réellement cotés à la SIX ?

L’iShares MSCI World Islamic UCITS ETF se négocie à la SIX sous le symbole ISWD, en dollars, depuis avril 2015. Ses frais courants atteignent 0,30 % par an ; il est domicilié en Irlande et distribue ses dividendes deux fois par an.

HSBC a ajouté quatre ETF islamiques en dollars à la SIX, couvrant le monde, les États-Unis, l’Europe et les marchés émergents. Le fonds mondial, rebaptisé MSCI World Islamic Screened en avril 2025, y cote depuis mars 2023 avec des frais courants de 0,30 %.

Fonds charia et mandats : les autres routes disponibles

Hors bourse, Habib Bank AG Zurich propose un mandat de gestion discrétionnaire islamique investi en actions, sukuk, fonds et ETF conformes, sous le contrôle d’un conseil charia, ainsi que des comptes courants et à terme Sirat sans intérêt conventionnel.

L’iShares MSCI USA Islamic dispose d’une ligne suisse à la BX Swiss de Berne plutôt qu’à la SIX. Les fonds charia d’autres gérants sont parfois accessibles via les banques privées genevoises et zurichoises, mais leur autorisation de distribution en Suisse doit être vérifiée.

Quel cadre juridique encadre ces placements en Suisse ?

Aucune loi suisse ne vise spécifiquement la finance islamique : banques, gestionnaires et fonds obéissent aux règles générales sous la surveillance de la FINMA. Un fonds étranger proposé aux investisseurs privés doit être approuvé par la FINMA, et la LSFin impose une fiche d’information de base.

Le marché reste étroit. Faisal Private Bank, ouverte à Genève en 2006 comme première banque suisse conforme à la charia, a été transformée en family office à partir de 2012, et une analyse juridique de 2022 ne relevait aucun sukuk coté en bourse suisse.

Fiscalité suisse applicable à l’investisseur privé

Pour un particulier domicilié en Suisse, le gain en capital réalisé sur la fortune privée est en principe exonéré. Les dividendes distribués par l’ETF sont imposés comme revenu, et la valeur des parts au 31 décembre entre dans la fortune soumise à l’impôt cantonal.

Un ETF de droit irlandais ne supporte pas l’impôt anticipé suisse de 35 % qui frappe les dividendes de sociétés suisses. En revanche, le droit de timbre de négociation de 0,30 % sur un titre étranger, partagé entre acheteur et vendeur, s’applique lorsqu’un négociant suisse intervient.

Purifier les revenus et calculer la zakat

Le filtre MSCI tolère qu’une société tire jusqu’à 5 % de ses revenus d’activités interdites. L’investisseur purifie donc la fraction correspondante des dividendes en la versant à une œuvre caritative, selon le taux recommandé par le fonds ou par son conseiller religieux.

La zakat sur des parts d’ETF se calcule souvent sur la part zakatable des actifs sous-jacents ou, plus prudemment, sur la valeur de marché. Une ligne distribuante facilite le suivi du revenu à purifier, alors qu’une ligne capitalisante oblige à estimer la part réinvestie.

Pilier 3a et prévoyance : des options encore limitées

Les solutions de pilier 3a des banques et des fondations reposent généralement sur des comptes rémunérés ou des fonds conventionnels. Aucune offre 3a explicitement certifiée conforme à la charia n’a pu être confirmée en 2026 ; il faut interroger directement chaque fondation sur les fonds admissibles.

À défaut, l’épargne halal se constitue hors prévoyance liée, sans déduction fiscale, dans un compte-titres investi en ETF islamiques. Le choix dépend du taux marginal d’imposition, de l’horizon de placement et de la position religieuse adoptée sur les comptes rémunérés.

Étapes pour acheter un ETF islamique depuis la Suisse

Le parcours ci-dessous s’applique à un résident suisse passant par une banque ou un courtier en ligne disposant d’un accès à la SIX Swiss Exchange, avec un premier achat réalisé en dollars sur la ligne cotée.

1. Comparer les banques et courtiers suisses donnant accès à la SIX : courtage, droits de garde, marge de change.
2. Ouvrir le compte-titres avec pièce d’identité, justificatif de domicile et profil de risque établi selon la LSFin.
3. Lire la fiche d’information de base et le rapport mensuel : indice suivi, frais courants, comité charia, devise.
4. Vérifier le symbole exact de la ligne SIX, car BlackRock annonce le retrait d’une ligne de cotation de son ETF mondial en décembre 2026.
5. Changer des francs en dollars ou laisser la banque convertir, après comparaison du coût de change.
6. Passer un ordre à cours limité pendant les heures de bourse pour maîtriser l’écart entre prix d’achat et de vente.
7. Déclarer parts et distributions dans la déclaration d’impôt cantonale, puis calculer chaque année purification et zakat.

Coûts et documents à prévoir

Seuls les frais courants des fonds et le droit de timbre ont un montant connu ; les autres postes varient selon l’établissement et doivent être lus dans la grille tarifaire avant l’ouverture du compte.

Erreurs fréquentes à éviter

La plupart des écarts de conformité viennent moins du choix de l’ETF que de la manière dont le compte est utilisé ou déclaré. Les points suivants reviennent régulièrement chez les investisseurs suisses débutants.

• Confondre un ETF durable ou ESG avec un ETF islamique, alors que l’ESG ne filtre ni la dette ni les banques conventionnelles.
• Financer l’achat par un crédit lombard ou un compte sur marge, qui reposent sur l’intérêt.
• Laisser des liquidités rémunérées sur le compte sans purifier les intérêts crédités.
• Acheter une ligne étrangère en euros sans comparer les frais avec la ligne SIX.
• Oublier de déclarer les distributions d’un ETF irlandais, imposables même sans impôt anticipé.

Un ETF islamique coté à la SIX est-il plus risqué qu’un ETF classique ?

Le risque reste celui d’un placement en actions. L’exclusion des banques et des sociétés endettées concentre toutefois l’indice sur la technologie et la santé, ce qui peut accroître les écarts de performance par rapport à un indice mondial standard.

Peut-on investir en francs suisses ?

Les lignes islamiques identifiées à la SIX se négocient en dollars ; le rapport HSBC mentionne des lignes en euros et en francs sans symbole attribué. L’investisseur paie en francs, mais la banque convertit, et la valeur des parts fluctue avec le dollar.

Les dividendes subissent-ils une retenue à la source ?

Le fonds irlandais encaisse les dividendes de ses sociétés après retenues étrangères, puis distribue sans impôt anticipé suisse. Il n’y a donc rien à récupérer dans la déclaration, mais les montants distribués s’ajoutent au revenu imposable.

Faut-il un conseiller pour choisir l’ETF ?

Ce n’est pas obligatoire, car un courtier en ligne permet d’exécuter seul. Un conseiller ou un mandat islamique comme celui de Habib Bank AG Zurich se justifie pour un patrimoine important, des sukuk ou une gestion de la purification.

Un mineur peut-il détenir des ETF islamiques ?

Oui, par un compte-titres ouvert au nom de l’enfant et géré par ses représentants légaux, selon les règles de chaque banque. Les parts entrent alors dans la fortune déclarée du foyer, selon la pratique fiscale du canton de domicile.